[매크로] 2026 Conference Board LEI 월별 — March 97.3·-0.6%·다음 5/22 발표 (Conference Board FACT)
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한 줄 결론
2026 미국 Leading Economic Index (LEI) — March 97.3 (2016=100), MoM -0.6%, February 97.9 (+0.3%) 이후 sharp pullback. 원인 — building permits 감소 + consumer expectations 약세 + stock prices 변동성. 6개월 (2025-09 ~ 2026-03) -1.0% — 이전 6개월 -2.1% 대비 둔화 (개선 신호). 다음 release = 2026-05-22 (금) 10am ET (April 데이터). LEI 는 향후 6개월 경기 선행지표 — recession 임박 신호 X (역대 recession 전 6개월 -4~5% 동반), 단 hard landing 위험 잔존. Coincident Economic Index (CEI) = 안정 상승 (현재 경제 양호).
2026 LEI 월별 실측 (FACT, Conference Board)
| 월 | 발표일 | LEI | MoM | 6개월 누적 | 주요 기여 (+/-) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-01 | 2026-02-21 | 97.6 | -0.3% | -1.7% | + 주식 / - 신규주문 |
| 2026-02 | 2026-03-21 | 97.9 | +0.3% | -1.5% | + 주식 / - 소비자 기대 |
| 2026-03 | 2026-04-17 | 97.3 | -0.6% | -1.0% | - 건축허가·소비자기대·주식 |
| 2026-04 | 2026-05-22 (예정) | ~96.8 [INFER] | -0.3~-0.5% [INFER] | -1.0~-1.3% [INFER] | - oil 충격 영향 가능 |
| 2026-05 | 2026-06-19 (예정) | ~96.5 [INFER] | -0.2~-0.4% [INFER] | -1.0~-1.5% [INFER] | 지속 둔화 가능 |
LEI 10대 구성 요소 (FACT)
| 지표 | 가중치 | 최근 추세 |
|---|---|---|
| 1. 평균 주간 노동시간 (제조업) | ~0.27 | 안정 |
| 2. 신규 실업수당 청구 (역상관) | ~0.03 | 안정 (220K 부근) |
| 3. 신규 주문 — 소비재 (제조업) | ~0.08 | 약세 |
| 4. ISM New Orders Index | ~0.16 | + Manuf 54.1 (확장) |
| 5. 신규 주문 — 자본재 (비국방) | ~0.04 | 약세 (CapEx 둔화) |
| 6. 건축허가 (residential) | ~0.03 | - 큰 폭 감소 (3월) |
| 7. 주가지수 (S&P 500) | ~0.04 | 안정 (5,800±) |
| 8. Leading Credit Index | ~0.08 | 긴축 |
| 9. 10yr ~ Fed Funds 스프레드 | ~0.11 | 역전 회복 중 (-25bp → +10bp) |
| 10. 소비자 기대치 | ~0.16 | - 약세 (Iran 전쟁) |
해석 — Recession 신호 강도 [INFERENCE]
- 6개월 -1.0% (3월 기준) = recession 임박 X (역대 평균 -4~5%)
- 이전 6개월 -2.1% 대비 둔화 = 약세 momentum 감소 (긍정)
- 건축허가·소비자기대 약세 = 향후 6~9개월 주택·소비 둔화 시사
- yield curve 정상화 (10yr~FF 스프레드 +) = 역사적 recession 직전 패턴 X
- Composite Score (LEI/CEI ratio) = 0.989 (1.00 = 정상), 0.97 미만 시 recession 우려
주요 미국 매크로 종합 (2026-05-16 snapshot)
| 지표 | 최신값 | 전월/전년 | 해석 |
|---|---|---|---|
| LEI | 97.3 (Mar) | -0.6% MoM | 약세 (recession X) |
| CPI YoY | 3.8% (Apr) | 3.6% 전월 | 인플레이션 재상승 |
| core CPI YoY | 2.8% (Apr) | 3.0% 전월 | core 둔화 (긍정) |
| core PCE YoY | 3.2% (Mar) | 3.0% 전월 | 2년 최고 |
| NFP | +115K (Apr) | +185K 전월 | 고용 둔화 |
| 실업률 | 4.3% | 4.2% 전월 | 안정 |
| Retail Sales | +0.5% MoM (Apr) | +0.7% 전월 | 3개월 연속 + |
| ISM Manuf PMI | 52.7 (Apr) | 52.7 전월 | 4개월 확장 |
| ISM Services PMI | 53.6 (Apr) | 54.0 전월 | 22개월 확장 |
| Fed funds rate | 4.25~4.50% | 4.25~4.50% 전월 | 6회 동결 |
한인 투자·거주 활용 [INFERENCE]
- LEI 약세 + 인플레이션 ↑ = stagflation 우려 — gold (GLD)·TIPS (TIP)·oil (XOM/CVX) 비중 ↑
- recession 헤지 — 약세 LEI 6개월 누적 -3% 도달 시 defensive 비중 ↑↑ (현재 -1.0%, 아직 X)
- 주식 — quality factor — 약세 신호 시 quality (ROE 20%+) 비중 — MSFT/AAPL/V/MA
- 채권 — bar-bell — 단기 BIL (4.3% yield) + 장기 TLT (인하 기대), 중기 IEF 회피
- 환율 — LEI 약세 + Fed 동결 = KRW/USD 1,400+ 가능, 한국 송금 분할
- 미국 거주 한인 — 비상금 — 6개월 생활비 SGOV/MMF 보유 (recession 보험)
- 이주 시점 — LEI 약세 시 부동산 가격 하방 압력, 이주 시점 1년 연기 검토
- 다음 5/22 release 주시 — April LEI 발표, -0.5% 이하 시 매크로 추가 약세
출처 (FACT, 2026-05-16 접근)
- Conference Board — US Leading Indicators
- Conference Board — US LEI Chartbook
- PRNewswire — March LEI 97.3 Release
- Yahoo Finance — March LEI Decline
- Trading Economics — US Leading Index
- MacroMicro — US Conference Board LEI/CEI
면책: LEI 는 Conference Board 공식 발표 (매월 셋째 주 금요일). 10대 구성 요소 가중치는 BEA·BLS·Census 등 정부 데이터 합성. [INFER] 표시는 추세 외삽, 실제 발표로 갱신 필수. recession 신호는 historical pattern 기반, 100% 정확 X. Iran 전쟁·tariff·정치 등 외생변수 영향 큼. 본 글은 정보 제공이며 매매·이주·재정 권유 아님.